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智通財經(jīng)APP獲悉,周四,多位美聯(lián)儲官員在公開講話中強(qiáng)調(diào),盡管美國經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)穩(wěn)健,通脹路徑仍存在不確定性,而特朗普政府的貿(mào)易、移民及財政政策可能對未來經(jīng)濟(jì)走勢產(chǎn)生重大影響。
圣路易斯聯(lián)儲主席阿爾貝托·穆薩萊姆表示,美聯(lián)儲的貨幣政策應(yīng)保持“適度限制性”,直到通脹穩(wěn)步回歸2%目標(biāo)。他警告稱,通脹回落的進(jìn)程可能停滯甚至逆轉(zhuǎn),風(fēng)險偏向上行。
穆薩萊姆在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部的演講中指出,美國經(jīng)濟(jì)目前依然穩(wěn)健,勞動力市場保持強(qiáng)勁,但未來政府政策的調(diào)整可能對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生實質(zhì)性影響。他強(qiáng)調(diào):“在通脹回歸目標(biāo)之前,貨幣政策需要保持適度限制性,一旦通脹路徑得到確認(rèn),政策利率可逐步下調(diào)至中性水平?!?/p>
不過,他也表示,政策變化帶來的影響仍存不確定性?!百Q(mào)易、移民、監(jiān)管、財政和能源政策的各種變化,或其他經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化,可能會對經(jīng)濟(jì)路徑產(chǎn)生重大影響?!?/p>
近期美國通脹數(shù)據(jù)有所回升,1月消費者價格指數(shù)(CPI)顯示通脹超預(yù)期增長,這支持了美聯(lián)儲在降息問題上的謹(jǐn)慎立場。穆薩萊姆表示,從最新的通脹數(shù)據(jù)來看,“仍需要更多努力才能實現(xiàn)價格穩(wěn)定?!?/p>
亞特蘭大聯(lián)儲主席拉斐爾·博斯蒂克預(yù)計,美聯(lián)儲將在2025年降息兩次,但他承認(rèn),政策的不確定性增加了預(yù)測難度。他表示:“目前貨幣政策處于良好狀態(tài),經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁,但我們不能掉以輕心?!?/p>
博斯蒂克還指出,特朗普政府的政策可能會對通脹和經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不同方向的影響,因此美聯(lián)儲需要保持耐心,等待更多數(shù)據(jù)確認(rèn)趨勢。他認(rèn)為,美國經(jīng)濟(jì)具備進(jìn)一步降息的空間,但必須在通脹和就業(yè)之間保持平衡。
博斯蒂克強(qiáng)調(diào),不少企業(yè)對特朗普政府可能推出的新關(guān)稅和稅收政策持觀望態(tài)度?!安糠制髽I(yè)認(rèn)為減稅和監(jiān)管放松可能帶來利好,但也有人擔(dān)心貿(mào)易和移民政策變化會增加經(jīng)營成本?!彼a(bǔ)充道:“企業(yè)普遍擔(dān)憂關(guān)稅會推高成本,而大規(guī)模驅(qū)逐非法移民可能導(dǎo)致勞動力短缺,尤其是在建筑業(yè)和休閑娛樂行業(yè)?!?/p>
芝加哥聯(lián)儲主席奧斯坦·古爾斯比也表達(dá)了對特朗普政府關(guān)稅政策的擔(dān)憂。他表示,盡管美國通脹整體趨勢向好,若實施大規(guī)模關(guān)稅,可能引發(fā)新的供應(yīng)鏈沖擊,導(dǎo)致通脹回升。
他指出:“目前來看,CPI數(shù)據(jù)不太理想,但預(yù)計即將公布的個人消費支出(PCE)價格指數(shù)不會像CPI那樣令人沮喪?!辈贿^,他仍然強(qiáng)調(diào),未來的政策不確定性是市場和美聯(lián)儲必須面對的問題。
古爾斯比表示,特朗普政府第一任期的關(guān)稅政策對通脹影響有限,主要是因為范圍較窄且包含豁免條款。但如果新一輪關(guān)稅覆蓋范圍更廣、稅率更高,其影響可能類似于新冠疫情期間的供應(yīng)鏈沖擊?!瓣P(guān)稅影響取決于涉及的國家數(shù)量及幅度。如果其規(guī)模接近新冠疫情時期的供應(yīng)沖擊,那就值得警惕?!?/p>